¿Tiene Engie Energía Chile (SNSE:ECL) un balance general saludable?

El famoso gestor de fondos Li Lu (respaldado por Charlie Munger) dijo una vez: «El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino la posibilidad de sufrir una pérdida permanente de capital». Entonces, cuando se piensa en el riesgo que tiene cualquier acción, puede resultar obvio que se debe considerar la deuda porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver eso Engie Energía Chile SA (SNSE:ECL) utiliza deuda en su negocio. ¿Pero es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda se convierte en un problema real sólo cuando una empresa no puede pagarla fácilmente reuniendo capital o su propio flujo de caja. Si las cosas empeoran, los acreedores pueden tomar el control del negocio. Sin embargo, es más frecuente (pero aún costoso) que una empresa deba emitir acciones a un precio de ganga para apuntalar su balance, diluyendo permanentemente a los accionistas. Por supuesto, el crédito puede ser una herramienta importante en las empresas, especialmente en las que requieren mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos juntos los niveles de efectivo y de deuda.

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¿Cuál es la deuda de Engie Energía Chile?

Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver cifras históricas, pero en septiembre de 2023, Engie Energía Chile tenía una deuda de 1,95 mil millones de dólares, un aumento de 1,51 mil millones de dólares año tras año. Sin embargo, también tenía 224,1 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta era de 1,73 mil millones de dólares.

¿Qué tan saludable es el balance de Engie Energía Chile?

Engie Energía Chile tenía una deuda de 618,8 millones de dólares en un año, con una reducción de deuda de 2.140 millones de dólares desde entonces, según datos recientes de su balance. Esto lo compensó con 224,1 millones de dólares en efectivo y 461,8 millones de dólares en cuentas por cobrar en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos superan su efectivo y (casi) cuentas por cobrar en 2.070 millones de dólares.

El déficit arroja una sombra sobre la empresa de 1.040 millones de dólares. Así que definitivamente creemos que los accionistas deberían seguir esto de cerca. Al final del día, Engie Energía Chile necesitará una recapitalización importante si sus acreedores exigen el pago.

Medimos la carga de deuda de una empresa dividiendo su deuda neta antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) para calcular con qué facilidad se calculan sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Costo (cobertura de intereses). Por lo tanto, consideramos la deuda en relación con los ingresos netos de los costos de depreciación y amortización.

Si bien no nos preocuparíamos por la relación deuda neta a EBITDA de Engie Energía Chile de 3,3, creemos que su relación de intereses extremadamente baja de 1,6 veces es una señal de alto apalancamiento. La empresa parece estar incurriendo en grandes cargos de depreciación y amortización, por lo que su carga de deuda puede ser mayor de lo que parece a primera vista, ya que el EBITDA es una medida generosa de las ganancias. Está claro que el costo de pedir dinero prestado afecta negativamente a los retornos tardíos para los accionistas. El año pasado Engie Energía Chile creció su EBIT en un 50.505%, alimentando como idealismo juvenil. Si esa tendencia de ganancias continúa, hará que su carga de deuda sea más manejable en el futuro. El balance es el área en la que debe centrarse al analizar el préstamo. Pero las ganancias futuras determinarán, más que cualquier otra cosa, la capacidad de NG Energia Chile para mantener un balance saludable. Entonces, si desea ver qué piensa la industria, este informe gratuito sobre las previsiones de ganancias de los analistas puede resultarle interesante.

Finalmente, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; Las ganancias contables no son suficientes. Entonces, el paso lógico es observar la relación entre el EBIT y el flujo de caja libre real. Durante los últimos tres años, Engie Energía Chile ha experimentado un importante flujo de caja libre negativo en general. Si bien los inversores sin duda esperarán que esa situación se revierta con el tiempo, esto indica claramente que utilizar su deuda es demasiado arriesgado.

Nuestra visión

A primera vista, la conversión del EBIT a flujo de caja libre de Engie Energía Chile nos hace dudar sobre las acciones, y su posición de pasivo total es menos atractiva que un restaurante vacío en la noche más concurrida del año. Pero al menos ha sido más disciplinado a la hora de aumentar su EBIT; Es alentador. También debemos señalar que las empresas de servicios eléctricos como Engie Energía Chile suelen utilizar deuda sin problemas. Como resultado de la salud del balance de Engie Energía Chile, tenemos claro que lo consideramos muy riesgoso. Como un gatito hambriento que cae en el estanque de peces de su dueño, desconfiamos de esta presencia: como dicen, una vez mordido, dos veces tímido. No hay duda de que aprendemos mucho sobre la deuda a partir del balance. Pero, en última instancia, toda empresa tiene riesgos fuera de balance. Caso: Hemos encontrado 1 señal de alerta para Engie Energía Chile Usted debe saber.

Al fin y al cabo, a veces es fácil centrarse en empresas que no necesitan un préstamo. Los lectores pueden acceder a una lista de acciones de crecimiento sin deuda neta. 100% gratisAhora mismo.

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