¿El desempeño reciente de las acciones de Enel Generación Chile SA (SNSE:ENELGXCH) refleja su salud financiera?

La mayoría de los lectores ya sabrán que las acciones de Enel Generación Chile ( SNSE:ENELGXCH ) han subido un sustancial 13% en los últimos tres meses. Dado que el mercado normalmente paga por los fundamentos a largo plazo de una empresa, decidimos ver si los indicadores clave de desempeño de la empresa podían influir en el mercado. En este artículo decidimos centrarnos en el ROE de Enel Generación Chile.

El rendimiento sobre el capital o ROE es una prueba de la eficacia con la que una empresa gestiona el dinero de los inversores para aumentar su valor. En términos simples, mide la rentabilidad de una empresa en relación con el capital contable.

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¿Cómo se calcula el ROE?

El ROE se puede calcular mediante la fórmula:

Rendimiento sobre el capital = beneficio neto (de operaciones continuas) ÷ capital contable

Entonces, con base en la fórmula anterior, el ROE de Enel Generación Chile es:

31% = CL$718b ÷ CL$2,3b (basado en el período de doce meses hasta septiembre de 2023).

‘Retorno’ es la cantidad ganada después de impuestos en los últimos doce meses. Una forma de conceptualizar esto es que por cada $1 de capital social, la empresa obtuvo $0,31 de ganancia.

¿Cuál es la relación entre el crecimiento de los ingresos y el ROE?

Ya hemos establecido que el ROE sirve como medida de la eficiencia de generación de ingresos futuros de una empresa. La rentabilidad futura de una empresa se puede evaluar en función de qué parte de sus ganancias decide reinvertir o «retener». En términos generales, en igualdad de condiciones, las empresas con altos rendimientos sobre el capital y utilidades retenidas tienen tasas de crecimiento más altas que las empresas que no comparten estas características.

Comparación lado a lado del crecimiento de ingresos de Enel Generación Chile y 31% de ROE

Primero, coincidimos en que Enel Generación Chile tiene un ROE sustancial. En segundo lugar, el ROE de la empresa es bastante impresionante, incluso comparado con el promedio de la industria del 12%. Por lo tanto, el sustancial crecimiento de 24% en la utilidad neta que Enel Generación Chile ha experimentado en los últimos cinco años no es demasiado sorprendente.

Luego, comparando el crecimiento de la utilidad neta de Enel Generación Chile con la industria, encontramos que el crecimiento reportado por la compañía corresponde a la tasa de crecimiento promedio de la industria del 24% en los últimos años.

El crecimiento de las ganancias es una métrica importante a considerar al valorar una acción. Es importante que el inversor sepa si el mercado está descontando el crecimiento (o disminución) esperado de las ganancias de la empresa. Al hacerlo, tendrán una idea de si la población se está moviendo hacia aguas claras y azules o hacia aguas turbias que les esperan. ¿Enel Generación Chile tiene un valor justo en comparación con otras empresas? Estas 3 medidas de evaluación te ayudarán a decidir.

¿Enel Generación Chile está utilizando eficientemente sus utilidades?

Enel Generación Chile tiene un ratio de pago promedio en tres años del 27% (reteniendo el 73% de sus ganancias), que no es ni demasiado bajo ni demasiado alto. Esto sugiere que su dividendo está bien cubierto y, dado el alto crecimiento que analizamos anteriormente, Enel Generación Chile parece estar reinvirtiendo eficientemente sus ganancias.

Asimismo, Enel Generación Chile tiene el compromiso de compartir sus ganancias con los accionistas, lo que se infiere de su larga trayectoria de pago de dividendos durante al menos diez años.

Resumen

En general, estamos muy satisfechos con el desempeño de Enel Generación Chile. En particular, queremos que la empresa reinvierta una gran parte de sus ganancias con una tasa de rendimiento más alta. Sin duda, esto ha dado lugar a que la empresa experimente un crecimiento significativo en sus ingresos. Si la empresa continúa aumentando sus ganancias, tendrá un impacto positivo en el precio de sus acciones, considerando cómo las ganancias por acción afectan los precios de las acciones a largo plazo. No olvide que el riesgo empresarial es uno de los factores que afectan los precios de las acciones. Por tanto, esta es un área importante en la que los inversores deben centrarse antes de decidirse por cualquier negocio. Los 2 riesgos que identificamos para Enel Generación Chile se encuentran en nuestro Panel de Riesgos.

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