Estas 4 medidas indican que Enel Generación Chile (SNSE:ENELGXCH) está haciendo un uso juicioso de la deuda.

El famoso gestor de fondos Li Lu (respaldado por Charlie Munger) dijo una vez: «El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino la posibilidad de sufrir una pérdida permanente de capital». Así que el dinero inteligente sabe que la deuda suele ser un factor muy importante cuando se evalúa el riesgo de una empresa. Como muchas empresas Enel Generación Chile S.A. (SNSE:ENELGXCH) utiliza deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda se convierte en un problema real solo cuando una empresa no puede pagarla fácilmente mediante la obtención de capital o su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen muy feas, los acreedores pueden tomar el control del negocio. Sin embargo, un escenario más típico (pero igualmente costoso) es cuando una empresa diluye a los accionistas con un precio de acciones barato para mantener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa un capital más barato, especialmente en una empresa que tiene la capacidad de reinvertir a una tasa de rendimiento más alta en lugar de dilución. El primer paso para considerar el nivel de deuda de una empresa es considerar su efectivo y deuda juntos.

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Entonces, ¿cuánta deuda tiene Generación Chile?

Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que Enel Generación Chile tenía una deuda de CL$977,6 mil millones en junio de 2023, frente a CL$1,27 mil millones hace un año. Y no tiene mucho efectivo, por lo que su deuda neta es casi la misma.

Entonces, ¿qué tan sólido es el balance de Generación Chile?

Si nos acercamos a los datos del balance reciente, podemos ver que Enel Generación Chile tenía CL$1,33t de pasivos en los últimos 12 meses y pasivos de CL$892,2b más allá de eso. Por otro lado, tenía cuentas por cobrar por CL$14,4b y CL$1,41t a un año. Por lo que sus pasivos suman CL$800.2b más que su combinación de efectivo y cuentas por cobrar a corto plazo.

Si bien esto puede parecer alto, no es tan malo ya que Enel Generación Chile tiene una capitalización de mercado de CL$2,15 billones, por lo que puede fortalecer su balance recaudando capital si es necesario. Pero está claro que sin duda tendremos que analizar si su deuda puede gestionarse sin dilución.

Para comparar la deuda de una empresa con sus ganancias, su deuda neta se divide entre sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) divididas por sus gastos por intereses). La ventaja de este enfoque es que tomamos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los costos de interés reales asociados con esa deuda (con su tasa de interés).

Enel Generación Chile tiene un bajo índice de deuda a EBITDA de solo 1,0. Pero lo realmente interesante es que pudimos obtener más intereses de los que pagamos el año pasado. Así que no hay duda de que esta empresa aceptará el préstamo mientras esté frío como un pepino. Aún mejor, Enel Generación Chile aumentó su EBIT en un 1.288% el año pasado, una mejora impresionante. De mantenerse ese crecimiento, la deuda será más manejable en los próximos años. El balance general es el área en la que debe concentrarse cuando analiza el préstamo. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio determinará si Enel Generación Chile puede fortalecer su balance con el tiempo. Si te enfocas en el futuro, puedes ver esto Gratis Un informe que muestra las previsiones de beneficios del analista.

Pero incluso nuestra consideración final es importante, porque una empresa no puede pagar su deuda con ganancias en papel; Necesita dinero en efectivo frío. Entonces, debemos verificar cuánto de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. En los últimos tres años, Enel Generation Chile registró un índice de flujo de efectivo libre de 43% a su EBIT, que es más débil de lo que esperamos. No es un gran problema cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra visión

La buena noticia es que la capacidad de Enel Generation Chile para cubrir sus gastos de intereses a través de EBIT nos hace tan felices como un cachorro peludo. Este es el comienzo de buenas noticias ya que su tasa de crecimiento de EBIT también es muy alentadora. Teniendo en cuenta la gama de factores anteriores, Enel Generation parece ser muy prudente en el uso de la deuda de Chile. Si bien esto conlleva cierto riesgo, también puede aumentar los rendimientos para los accionistas. Al analizar los niveles de crédito, el balance general es un lugar obvio para comenzar. Pero, en última instancia, todas las empresas tienen riesgos fuera de balance. Caso: Hemos encontrado 3 señales de advertencia del chile generacional Como debes saber, uno de ellos es un poco desagradable.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversionista que quiere comprar acciones sin la carga de la deuda, no dude en explorar nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento de efectivo neto hoy.

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